O que é rentabilidade?

Rentabilidade bruta e líquida

A rentabilidade bruta é o ganho antes de descontar impostos, taxas de administração, custódia e corretagem. É o número que costuma aparecer nos anúncios, porque é o maior.

A rentabilidade líquida é o que efetivamente sobra para você. Em renda fixa, a diferença vem principalmente do imposto de renda; em fundos, a taxa de administração tem peso importante.

Um exemplo simples: um rendimento bruto de 10% com imposto de 17,5% resulta em aproximadamente 8,25% líquido. Se houver uma taxa de administração de 1% ao ano, o resultado cai ainda mais.

Rentabilidade nominal e real

A rentabilidade nominal mostra o crescimento do número em reais. A real mostra o crescimento do poder de compra, descontando a inflação do período.

Se um investimento rendeu 10% no ano e a inflação foi de 4%, o ganho real é de aproximadamente 5,77% — e não de 6%, porque a relação é multiplicativa, não uma simples subtração. A fórmula correta é (1 + nominal) ÷ (1 + inflação) − 1.

Ignorar esse ponto é um dos erros mais comuns: um rendimento positivo pode representar perda de poder de compra quando a inflação é maior que o ganho.

Veja também: Calculadora de inflação · O que é IPCA.

Como comparar rentabilidades de forma justa

Comparar números de fontes diferentes sem padronizar as bases é a principal causa de decisões equivocadas.

• Coloque tudo no mesmo período: uma taxa mensal e outra anual não são comparáveis sem conversão.
• Converta taxas por composição, nunca por multiplicação simples.
• Compare valores líquidos: bruto contra bruto, líquido contra líquido.
• Considere o risco: rentabilidades maiores costumam vir acompanhadas de mais incerteza.
• Considere a liquidez: um rendimento maior sem acesso ao dinheiro pode não servir para o seu objetivo.
• Desconfie de projeções: rentabilidade passada não garante resultado futuro.

Outras medidas que aparecem nas fichas de investimento

Além da rentabilidade simples, o mercado usa outros indicadores para descrever desempenho.

Conclusão

Rentabilidade é o retorno de um investimento em determinado período, e só faz sentido compará-la quando todas as alternativas estão na mesma base: mesmo prazo, mesmos custos considerados e mesma referência de inflação. Antes de escolher pelo número maior, verifique o que está sendo descontado e qual risco acompanha o retorno.

Fontes oficiais para conferência

Os dados deste conteúdo podem mudar ao longo do tempo. Para conferir os valores vigentes, consulte as fontes primárias:

• Comissão de Valores Mobiliários — Portal do Investidor
• Banco Central do Brasil — Calculadora do Cidadão

Perguntas frequentes

Rentabilidade bruta é sempre maior que a líquida?

Sim, porque a líquida é o resultado depois de descontar impostos e taxas. A diferença pode ser pequena ou relevante, dependendo do produto, do prazo e dos custos envolvidos.

Como converter rentabilidade mensal em anual?

Use composição: a taxa anual é (1 + taxa mensal)^12 − 1. Uma taxa de 1% ao mês equivale a aproximadamente 12,68% ao ano, e não a 12%.

Rentabilidade passada garante rentabilidade futura?

Não. O desempenho passado é informativo, mas não assegura resultados futuros. Rentabilidade futura não é garantida em nenhum investimento sujeito a risco.

O que é rentabilidade real negativa?

Acontece quando o rendimento nominal fica abaixo da inflação do período. Em termos de poder de compra, houve perda, mesmo com o saldo em reais tendo aumentado.

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